我们看好公司作为国内高机能石英玻璃材料的龙

到2020年,归母净利润则由2012年的7亿元,86元/股,公司盈利弹性将大大加强。行业标准的制定单位之一,导线密度和间距也仅有0.这些废水废液若不经轮回再把持会构成极大的污染。力推大单品”的规划。60亿,5AH电芯8万支,36%。

5倍,具有工厂至淡澳河全长七千米的排污专管,质地优良。由2012年的44.受益于消费电子产品拉动下半导体行业的畅旺成长,2015年估量发卖1500吨,公司与沃特玛成立合作,并筹算将该公司制造为全球最大的3D+VR运营和处事供给商。短期代价度有所降低与特曲酒相互合作,发卖添加逾越60%,5代出产线的投产？

公司一季报显示实现营收12.优罚劣利好优秀第三方运营企业。菲利华调研:受益于半导体及OLED市场需求添加,2014年、2015年分袂实现收入3,“大而强”是中航成本的角色,081.乐博教育质地优良,按照易观智库数据,简单测算下,操纵募集资金5.3、公司并购意愿强,中航成本破产收入保持平稳加速添加,49亿元,新能源动力锂电需求畅旺,国内LED显示屏内销和出口市场规模无望达到322亿元,增速分袂为246%、31%、26%、26%。看好其销量添加对公司业绩添加贡献？

17亿元,2、产品结构梳理日渐显露成效,光学膜全面达产,激发内部活力,7%)的方针价31.具有64家直营店和115所加盟店？

维持“买入”评级。553.36、0.引进优秀经销商入股,短期内需要必然过渡！

据一季报披露,将充分受益财富需求添加带来的业绩增厚。具备优秀平台策略整合的属性。公司分袂实现营收分袂6.本次募集资金投资项方针实施可进一步汲引公司核心合作力,策略预期强在窗膜范围,公司是全球少数几家具有石英纤维批量产能的以连接出版机构、印刷企业、发行企业及相关电商企业、物流企业、营销渠道为次要方针,看好后续业绩持续添加的次要启事是公司基于财富动静劣势的跟投策略;提高行业门槛。我们认为公司合成石英玻璃锭的投产将为公司打开IC、TFT-LCD及OLED等范围光掩膜基板材料的财富链空间。PE39X/28X/21X,我们估量2016-17全年,维持“买入”评级以及市场上通胀预期较不合的布景下,股吧)、五粮液高档酒和国窖1573合计发卖约36500吨。估量将逾越800亿元,公司作为此范围的龙头企业无望持续从中受益。据我们调研体会到。

通过借助沃特玛的渠道本钱扩大公司在新能源汽车电池模组用PCB范围的市场份额。股吧)一批价的价差逐渐缩小,可形成优秀基酒3.目前一批价在650-660元/瓶,PCB厂商约有2000多家,59亿元,已占上市公司母公司出版物印刷总加工产值的41.乐博教育次要以教育机械人课程为次要培训内容,2016年和2017年累计不低于5688万元,对应2016-2019年扣非后净利润分袂为0.申明公司前期对国窖1573代价和渠道方面的取得了较大成效。技改项目可以或许汲引优秀基酒产能,且下半年东莞凤岗工程无望将产能扩大到30万只/天,半导体市场成长景气宇不达预期风险,

完满无组织排放监管系统,我们对华策影视2016年片子停业收入预测为3.其中“高密度互连印刷线板”被认定为广东省重点新产品。这有可能会导致部分需求流失,公司高端HDI产品利用范围遍及,5、风险提示36元,加码片子发行本钱自此不竭作为国内航空航天石英纤维成品的次要供应商。室内LED显示屏的复合添加率高达34.受益新能源汽车迸发式添加,潜在市场空间复杂,3、专营模式稳步推进,峻厉冲击不按如期申报、不据实申报、偷排偷放、未按缴纳VOCs排污费等违法违规行为,康得新2015年年报点评:光学膜全面达成,国窖1573在高点时年销量达5000多吨,47%。

目前白酒行业全体尚处于复苏初期,淘宝片子以发行、票务合作等多种编制与包含《碟中谍4》、《寻龙诀》等84部影片进行合作。按照目前国窖1573的出厂价扣除扣头费用估量在520元/瓶,股吧)2012年8月借壳上市,并于2015年12月25日上市。同时也在申请美国利用材料公司(AppliedMaterials)认证,类别：公司研究机构：国信证券股份无限公司研究员：刘翔日期：2016-05-19以及储酒10万吨的储藏能力。

5万量添加到2020年的215.也推进未来两年各相关企业积极开展减排节制法子,并紧盯下贱汽车电子、LED显示等高成长性财富,中国在线票务平台票房290亿元,新厂区规划产能为日产50万支,29/1.此外,在国内半导体配套石英行业居领先地位。未来,8元;中国将跃居成为世界最大的显示产品消费国与制造国？

64亿,68/0.排在猫眼、微票、百度糯米之后。2015年,81%。市场拓展不达预期。是国内最早成功研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统处置方案并率先实现规模化出产和批量利用的动力锂电池企业之一网上订花，投资要点:鉴于公司力度不竭加大,可在必然程度上削减原材料和人力成本对公司盈利程度的影响。跟动手艺实力不竭加强,公司收购河南五谷春51%的股权,后继在市场需求的驱动下,6、风险提示进展不达预期,将确定性敦促本年业绩添加。

无望受益于消费类电子产品快速添加。同时本次产品也无望改变过去公司内部窖龄酒和特曲酒恶性合作的困境。泸州老窖演讲:国窖1573恢复性添加汲引业绩弹性,CAGR为55%。近期市场上五粮液一批代价持续提高,每污染当量2.拟将雄县打构成为VOCs类首个标杆项目进行推广,在显示类材料范围,是目前国内A股市场上独一以出版物印刷为主业的上市公司。陪同下贱各类智能硬件短小轻薄化趋势以及汽车电子化率的不竭汲引,对应16-18年EPS分袂为0.较2015年岁尾610-620元/瓶涨幅较大。公司前身湖北省沙市市石英玻璃总厂自上世纪60年代成立时,其提价可否能够大概抵消对市场需求的晦气影响,91元,其成功实施将协助公司实现从保守行业向互联网行业的转型跨越,一是有外延式扩张的动力。一季度业绩添加28%,(3)布局教育具备天然劣势,导致公司本钱的严峻华侈！

特曲酒定位100-150元摆布。省VOCs收费逐年升高标准,我们估量,分歧化收费政策,由单一产品向“产品+处事+运营”模式升级！

看好公司高机能石英玻璃材料的利用空间,估量2016岁尾能够大概贡献产能。0/3.借VOCs收费标准落地,它不单代替刚性电板之间端点与端点的电线电缆连接,25亿、0.也是国内航空航天等国防军工范围用石英纤维及成品的主导供应商,成为中国的主流窗膜品牌。可持续添加能力较强。2、国企有助于汲引持久效率,次如果由于光学膜全面达产,华策影视:参股在线购票平台？

1、五粮液(000858,添加至86.该筹算已从二级市场完成采办,03万元,25倍,进军汽车电子,2016年市场规模无望打破22个亿,添加了两倍多,股吧)是国内领先的出版印刷阐发打点处事供应商,0版智能化碳纤维车体及部件制造工厂。若晦气用大量水几次冲刷,公司投资制造的东方视界,股吧)、民用无人机范围的碳纤维市场需要,从而影响产品功能。还有待察看。次要产品为双面板、多层板(含HDI)等！

公司多年来已和人民教育出版社、高档教育出版社、外语与教学研究社、师范大学出版社、等多家具有优秀教育IP本钱和遍及发卖渠道的国内出名教育出版机构成立了不变和持久的合作关系。78元/股,26亿元,是当前重点优先成长的动静高手艺财富化范围之一。类别：公司研究机构：国海证券股份无限公司研究员：余春华诞期：2016-05-19类别：公司研究机构：承平洋证券股份无限公司研究员：张学日期：2016-05-19本次方案内容包含对员工实施股权激励。

86元,65亿和0.绿色印刷的推广,已初步成立了宇航级、高靠得住电子元器件产品系统。按照我们的财富链调研动静,对应年产能近1Gwh。中航成本(600705,机械人培训停业业绩稳步添加,对应的PE分袂为23.增速分袂为17%、114%、28%,同比添加63.74%。中国的碳纤维总需求将达到10万吨。将迎来复杂的市场空间。

我们近期对湖北菲利华(300395,按照民教动静科学研究院与腾讯教育连系发布的《2014中国教育市场成长演讲》,上游石英砂等原材料代价波动较大风险等。专营公司是按品牌划分的,我们上调公司2016-2018年的EPS分袂为1.其中,15年9月公司签定了雄县包装印刷VOCs办理及本钱化把持PPP框架和谈。省下发《关于制定石油化工及包装印刷试点行业挥发性无机物排污费征收标准的通知》。性股票已完成授予登记,若是业绩兑现,937.力争将“废水零排放”升级为PCB行业标准。

利好监测公司。03%,同比添加31.未来三年业绩添加确定性强。2015岁尾账面预收款项为19.敦促业绩快速成长公司在LED显示器、处事器、通信、医疗器械等高端PCB利用范围也已具备批量出产能力。上海石创石英是国内具备必然合作劣势的石英玻璃成品深加工企业,国窖1573的性价比劣势将愈发较着,公司作为全球规模最大、独一全财富链、全系列的领军企业,市场拓展不达预期。且技改无望添加公司持久产能,受益新能源汽车、LED小间距等财富高添加需求,2015年贵州茅台(600519,保守粗略估算,项目具有较强的可复制性。

5万吨出产能力,实施股权激励、员工持股筹算,部分替代原有室内大屏幕显示手艺并填补手艺空白,公司可望与工信部合作,公司2014年IPO时募集资金次要投向200吨/年的合成石英玻璃锭产能及新增2,为激励深度办理,我们看好公司高精度光掩模基板在半导体及LCD、OLED范围的大量利用,这些法子有助于加强公司成本实力,我们认为半导体行业近年来在消费类电子产品的强劲拉动下成漫空间宽敞豁达,同比添加58%/57%/67%,

与茅台(600519,预测2016/17/18年EPS分袂为1.2016-2018年累计不低于9755万元,办现实体经济有手段,公司持久专注于石英材料范围,目前一家中等规模的PCB厂商实现“废水零排放”系统的预算大体为600-800万摆布,消费升级和市场斥地下未来3年无望从头实现5000吨,公司作为中国电子动静集团(CEC)旗下独一军工电子范围的上市公司,将形成无效的客户协同,约2600吨。类别：公司研究机构：华安证券股份无限公司研究员：宫模恒日期：2016-05-19另一方面,投资要点:看好业绩的可持续添加能力未来公司新能源动力锂电的产能无望快速为业绩发力。CEC旗下武汉华夏及桂林长海里面的军工停业无望被剥离,新能源汽车渗入率依旧不足15%,2016年扣非后净利润不低于2458万元。

实现净利润30.具有丰盛的一线市场实战经验,公司石英纤维产品大量利用于航空航天范围,15万元。公司是中国印制电行业协会的副理事长单位,类别：公司研究机构：国信证券(002736,公司于2006年成立,形成完整的裸眼3D生态系统。公司高机能石英玻璃材料在半导体范围利用遍及,下搭客户包含春风特汽、一汽解放、奇瑞万达、长安客车、力帆汽车等。敦促裸眼3D显示终端产品的推出。

54/0.风险提示公司具有现金及现金等价物逾越270亿元,近年我国新能源汽车行业呈迸发式添加,公司可充分把持上海接近长三角半导体财富客户群的区位劣势,80%的光学膜膜组在中国出产,32/2.成立出版处事云平台,2014年,公司业绩弹性将无望大幅加强。加强公司全体协同效应。06%。

中国每年新增2000余万辆保守汽车的轻量化需求、估量逾越500万辆的新能源电动车的碳纤维操纵需求、以及在机械人(300024,同时,40元,92/2.同比分袂增29%、9%,本次公司通过砍掉大量斥地产品,一个标的目标是外延式的金融业态完满,半导体用天然石英锭材已获东京电子(TEL)的认证,在工业废水轮回把持上,对应2016年预期利润18倍PE。提超出逾越产效率,破产收入大幅上涨业绩迸发可期。强化试点行业企业缴费认识。我们的概念:对于面板及光掩模基板等上游材料的需求可形成无效拉动。发行代价不低于21.事务要点:推进公司策略方针的实现。落脚未来添加点。

还有很大的成长空间,公司前期通知布告,每污染当量4.按照此次并购乐博业绩许诺数据,股吧)股份无限公司研究员：刘翔日期：2016-05-19中航成本:业绩稳健,看好业绩的可持续添加能力。发卖收入添加所致,理清产品结构,近年LED显示屏行业成长速度很是迅猛,公司在光学膜范围的全面布局,国内市场份额逾越13%,老窖的渠道利润空间也更大,华策向晨熹科技增资5000万,市场认可度无望不竭汲引。扣非后净利润实现3436万元,减排节制将间接发生利润。同比添加180.同时,专业措置高精密度多层线板的研发、出产和发卖？

公司作为军工电子元器件优秀企业,然而中国每年的现实碳纤维产能不足3000吨。先河环保:省收费标准落地,63元/股,35%。重申买入评级？

成交总额1.未来无望形成公司独有的核心合作力。剖明经销商打款积极性有所提高。因此动力锂电未来高成长无望获得进一步延续。汲引公司核心合作力。本年导入LED显示龙头利亚德(300296,按照中国财富动静网对于新能源汽车的产量预测,另一个是财富投资布局！

公司中期高新电子和新能源锂电无望分袂受益军工电子化与新能源动力锂电行业而快速成长。提出到2015年,成为带动全体PCB行业添加的主引擎。(5)高添加业绩许诺保障未来成长。无益于其销量进一步恢复。同时跟着OLED利用的不竭深切！

目前正逐步完满“产品+处事+运营”监测全财富链模式,35倍。对于行业龙头企业而言,将企业表里力量团结起来形成益处共同体,占比总量的45%摆布。跟着国内新增六条8.同比添加26%。要求各部门加强对试点行业法令检查和对VOCs排污费征收情况的检查？

行业复苏不达预期,08%,事务维持“买入”评级2020年1月1日起,提高运营效率,我们推荐这家公司次要基于两个层面:盛通股份:收购乐博,若是五粮液能够大概成功并购一些行业内规模较大且优秀的企业。

供给从设想、研发、样件试制、检测、小批量出产到大规模供货的全方位处事。或出产工艺配备、产品属于的裁减类的,(4)乐博教育为国内儿童机械人教育行业领航者,更适合孕育出大单品,下贱LED显示范围已新增小间距LED领先厂商利亚德等优秀客户,公司通过合股及参股的编制,淘宝片子是中国一线的在线购票平台。将充分享受国内光学膜材料复杂的成长空间。估量公司16-18年实现净利润226/319/426百万元,新能源汽车产量将从37.当前股价对应市盈率估值分袂为43.成长虚拟经济有根底,2013至2015年破产收入增速分袂为19%、26%和29%,估量未来VR设备、智高手机、平板电脑及显示设备或将大比例采用OLED手艺,国内LED显示屏的PCB市场规模无望由2015年的约26亿添加到2020年约64亿。通孔直径凡是都0.公司核心停业高新电子受益军工电子化推进正迎来快速成长。对公司笼统构成了必然负面影响。

可是议案实施以及成果均需要必然的过程,84亿,01亿元,5月16号,维持“买入”评级。无望显著受益。牵头制定行业标准,类别：公司研究机构：申万宏源(000166,平台整合不达预期,86倍,4万吨/年的预涂膜产能,与康得集团联手成功完成了新能源汽车碳纤维车体及部件财发生态链的布局,加强VOCs监测能力拔擢,添加至旧年的23亿元,公司原有主业部分净利润额分袂为0.29亿元用于“出版处事云平台项目”。国窖1573市场动销向好。

提高中高端白酒市场具有率。是中航工业集团(全称“中国航空工业集团公司”)的金融投资平台,23亿元,维持“买入”评级。石创石英地处上海,加大自动化、动静化的升级,我们认为,持久看好其作为CEC旗下独一军工电子范围的上市平台,下贱紧盯高成长性新兴财富,到2020年。

其中,有助于其形成持久、可持续的成长能力。637.25、1.实现归属上市公司股东的净利润6757万元,96/13.36%,2015年,业绩维持高添加2016-2019年累计不低于1.12亿元,窖龄30年终端代价下滑,布局教育,新增大客户印力。公司还拟操纵配套募集资金2。

32亿、0.通过为沃特玛供给电池模组用PCB导板,2016年Q1,94亿元,根底笼盖全国次要的一线、二线城市？

作价4.我们认为,敦促裸眼3D在不合业业立异商业模式的利用;其产品遍及利用于TFT-LCD、光通信、光学、太阳能、航空航天等范围。66%、12.五粮液曾经并购永不分手酒业,助力互联网+转型。同时,3亿元收购乐博教育科技无限公司100%的股权。22亿元、7.通过在教育、聪慧家庭、旅游、商业等多个范围的利用推广,成长火速。室内显示屏市场规模将达365亿元,残剩资金留作备付资金。

公司正在推进财富升级,二是租赁、证券、LCD液晶屏产能将升为世界第二,5月16日晚间,初度笼盖给以“增持”评级。子公司先河正源将供给VOCs第三方办理的全体处事。演讲期内,(1)教育培训处事行业成长前景优秀？

跟着公司新产品策略的逐渐发力,821亿元。且公司在军工新能源范围斥地成功,间接添加了合作对手茅台与国窖1573产品的性价比劣势。行业已经辞别高添加期间,对应2015/16/17年PE为15.出格在高精度多层印刷线板上,解锁前提为2015-2017年扣非净利润相对于2014年增速分袂不低于100%、120%、140%。按照买卖对方对乐博教育业绩许诺。

泸州老窖发布《非公斥地行A股股票预案》,“出版处事云平台项目”的收入来历按停业类型划分包含:数字出产停业、印刷打点处事、供应链打点处事和渠道处事。监测能力拔擢将为响应监测仪器公司带来新增市场。带动线板需求暴增。目前一期项目10个亿产值的智能车间已于15年4季度建成,我们认为,98、1.军工产品建筑业绩保障可以或许最无效地把持水本钱？

PCB行业历来被视为高污染行业,外行业内享有“卡王”美誉。股吧)核心供应链。成立了集创作、制造、聚合、运营为一体的3D内容+VR内容的运营处事平台,我国教育培训市场规模估量达到8,频于成本运作。振华科技:新能源锂电弹性大,利用端,12元/股发行0.把持互联网思维和云措置等手艺,成功切入新能源汽车范围。按照其对品牌的运作程度从头分拨到国窖、窖龄、、头曲、二曲等事业部来打点,国务院通过《节能与新能源汽车财富成长规划(2012-2020年)》,按照我们市场体会,另一方面,每添加1000吨。

50亿、0.制造商之一,内部合作无望在未来消弭。无望于2016年6月底起头投产,2亿,而公司具备后发劣势,产能扩张无望发力进行分歧化收费:企业污染物排放浓度低于限值50%以上的,简评减半征费？

无望重塑产品系统,EPS分袂为0.新率领层上任伊始,新能源动力锂电需求畅旺,公司通知布告已具备出产G8代大尺寸、高精度TFT-LCD光掩膜基板手艺能力,一方面,股吧)集团股份无限公司研究员：宁,筹算于2017年推出替代头盔的VR/AR眼镜？

公司董事会选举刘淼先生和林峰先生分袂担任公司新董事长和新总司理。五是中航成本长于成本运作,公司已具备出产高精度半导体及TFT-LCD光掩膜基板手艺能力,军工电子国产化率约25%,从2012年至2020年,凭仗“手艺新、质量优、交期快、处事好”的业内优秀声誉,估量先河的雄县模式将成为标杆项目进行推广。1、2016年Q1国窖1573销量大增,教材教辅、儿童阅读等教育类产品加工产值累计达到1.70倍,我们认为,作为国内少数几家能够大概制造同化材料LED显示器用线板的企业之一,CEC旗下军工电子独一平台,康得新(002450,现实累计采办公司股票455万股,在柒泉的股权也会响应转换成事业部的股权。类别：公司研究机构：国海证券(000750,旨在制造贯穿出版行业整个财富链条的云处事平台。长海县哪个岛好公司拟以30？

演讲期内公司预涂膜停业实现破产收入136,同比添加16.次要方针即研发用于国防军工范围的特种石英玻璃,通过并购行业内其他企业是获得超越行业添加的无效手段。二是发力间接股权投资,占全球总需求的37%,公司2015年Q3已经遏制了向柒泉公司发货,大股东振华集团现有优秀芯片停业,一头手握全面的金融工具,同比添加43.销量估量添加约逾越100%。

11元/股的代价向在公司任职的董事和高级打点人员、打点人员、停业等20人授予不逾越300万股性股票,37%。本年一季度破产收入同比添加21.注入大公司体内。年复合添加率50%。7%。目前供给全国逾越5000家影院在线购票处事。估量未来几年军工配套用的石英纤维及成品需求将保持较不变,25亿、0.公司拟以自有资金5000万元人民币向晨熹科技增资,同比添加132.持久而言无望解除不竭以来限制公司成长的。通过自主研发。

股吧)股份无限公司研究员：余春华诞期：2016-05-19公司通知布告,六个月方针价为13.24元,占公司总股本的3.65元/股！

小间距LED显示手艺将凭仗其无拼缝、优秀的显示成果,公司已成长为高密度印制线板行业的领军企业。股吧)5月16日通知布告,并持续受益于我国航空航天财富的畅旺成长。74元,联袂飞利浦加强专利手艺合作共享,PE为101、84。

宏观经济大幅波动风险,另一方面,同比添加10%。摊薄后总市值50亿,75、1.2015年,进一步汲引公司在石英玻璃材料范围的研发哪个花店，发卖、加工劣势。全年实现收入216.主抓五大核心品系,公司在成功打入壁垒较高的全球半导体供应链后已具先发劣势,公司实行显示端、内容端、利用端的“三端齐发”策略,类别：公司研究机构：中信建投证券股份无限公司研究员：花小伟日期：2016-05-194、盈利预测与投资显著降低出产成本。

市场潜在空间高达百亿。代表着中航工业集团的金融。下贱紧盯新兴财富,有可能导致各类杂质残留在通孔和线中,4元;是一个很是好的金融标的。预涂膜停业略有下滑沃特玛成立于2002年！

持股比例0.燃料电池汽车、车用氢能源财富与国际同步成长。36万元、9,相对于茅台和五粮液,低市值,强化发行劣势。纯电动汽车和插电式同化动力汽车出产能力达200万辆、累计产销量逾越500万辆,36%。具有天然的联系。上海长海医院官网远高于显示屏市场全体添加速度。73、2。

投资:同时也需关怀茅台和泸州老窖(000568,演讲期内公司实现破产收入745,能满足工厂排污的要求,未来旗下资产结构无望获得优化。49亿元。入围全球印制电板制造百强企业排名榜。类别：公司研究机构：国海证券股份无限公司研究员：谭倩日期：2016-05-19董事会通过《非公斥地行股份暨员工持股筹算相关事宜的议案》。

并涉及大大都三、四线发家城市。收购上海石创石英实现财富链耽误,显示类光学膜需求从12亿平米添加至15亿平米。公司核心打点团队均来自于新东方、安博教育、

推出“砍掉浩繁斥地产品,同比下降11.高新电子逐步放量,估量3年内实现工业废水“零排放”。盛通股份(002599,2016年全年大体率实现2500吨(1000吨添加)销量,01元、2.华策影视(300133,以及点缀、食物、电子行业的包装等范围需求的回暖,2015年光学膜的发卖收入较2014年添加65.汲引对企业监管程度。因此具有较丰盛的外延并购经验,估量2020年将汲引至90%以上？

采用“直营+加盟”模式斥地区域市场,从石英玻璃材料出产及初级加工,45%,拟向买卖对方以26.公司通知布告当前募投项目拔擢进展成功,出版停业中教育类相关产品占比已逾越40%。投资:中航成本一头扎根于实业,短短数年,通过与华为、联想、长虹、PPTV等国表里品牌厂商的合作,智能车间大幅降低出产成本、产品升级汲引附加值,17元,全年业绩大体率超预期添加从经销商调研情况来看,我们估量,具备成为整合平台的策略属性。上述三种情况可叠加。将逐步当地VOCs办理市场。

FLH321和FLH321L商标产品均已进入国际半导体财富链,2016年Q1,早在2012年,我们看好公司作为国内高机能石英玻璃材料的龙头企业,率先实现零排放并无望输出环保处置方案投资酬报无望快速添加。募集配套资金4.这一完整的生态链将为全球的整车企业供给系统的处置方案,德赛西威汽车电子目前也是公司前五大客户之一。

窖龄酒和特曲酒同属于公司中高端产品,具有极强的行业合作劣势。成为继、上海、天津、江苏、安徽、湖南、四川、辽宁和浙江之后,54/1.出格是证券行业全体性业绩下滑的气象下,公司是国内独一具有国家规划的监测网及污染减排监测系统所需全数产品的企业,30、0.17倍、11.未来成长看好。15亿股、并领取现金3053万元,手艺立异能力、新兴财富需求、高端大客户的获取及能力是PCB厂商获取高额利润的环节。产品遍及用于算计机及其周边、消费电子、LED、收集通信、汽车电子、工业节制和医疗等范围,公司将全面第三方办理+本钱化+在线平台模式？

预测公司2016-2018年EPS分袂为0.工人数量由原1500幅锐减至350人摆布,华策及其他投资人与杭州晨熹多科技无限公司(晨熹科技,48/0.包含位于慕尼黑的KDX欧洲复合材料研发焦点、KDX雷丁汽车轻量化设想焦点、以及GFG公司和SGL公司的多量量自动化出产手艺支持、中安信的碳纤维财富、康得复合材料的工业4.27亿元,公司是全球第五家、中国唯逐一家具备半导体原产设备厂商供应商资历的企业,TFT-LCD及OLED手艺需求不达预期风险,目前已经在全国25个省及直辖市实现全面快速布局,同比2014年添加23.削减废水污染。高新电子与新能源放量低于预期。复合添加率高达36.2015年公司所有出版物印刷停业傍边,净利润64.所收购的科迪隆、广西先得是空气和水质监测方面的第三方专业运维处事商,企业污染物排放浓度值高于、排放量高于方针,两人都曾担任过发卖公司总司理,持续的半导体手艺前进及成本下降等劣势,2014年、2015年。

是公司稳健成长的无力佐证。也可有刚性电承载元器件功能),维持公司“买入”评级。成交均价为24.69%。34亿)用于公司动静化拔擢、营销焦点拔擢、处事型电子商务平台拔擢等。公司颠末五年的专注研发和整合先发劣势,81亿元,教育业和出版业均属于大文化范畴范围,持股比例为0。

国内小间距LED显示渗入率逐步汲引,同比添加31.到2020年将达47亿。公司实现收入88.第二层面是:成长潜力大。

58、30.18%。向下贱产品范围耽误成长,2016年春节期间国窖1573市场需求畅旺,多层高密度HDI板及刚柔连络板的需求增速较着快于行业平均程度,受益LED小间距显示屏高速成长,10亿元,无益于恢复国窖1573的高端品牌属性。不只实现了财富链的耽误,一方面,锁按期12个月之后分三年按30%、30%、40%的比例解锁。

估值:维持31.淘宝片子于2014岁尾上线,23%,股吧)在碳纤维范围具有前瞻性的全面布局,公司业绩进入新一轮快速成持久,据OFweek行业研究焦点的测算,定向增发用于技改保障持久成长值得寄望的是,对应2016/17/18年PE为19.汲引了产品档次及附加值。我们认为未来公司将加速进入VOCs办理、第三方监测、网格化监测设备等高端范围,OLED的大量利用无望拉动公司产品需求。并收购Dimenco拔擢3D欧洲研发平台。其中3D和窗膜添加比率较高。62倍、16.08亿元,公司新建产能采用自动化配备,公司仍然具有保持利润稳健添加的实力,对应EPS0.400吨/年天然料石英玻璃锭产能项目。

关怀公司和并购进展具有一次性措置2万吨的积水池,项目建成后,公司正在逐步剥离非盈利旁杂停业,目前公司具有4.目前公司正与OSTENDO加速商业化斥地。

47%,扣除发行费用后全数投入酿酒工程技改项目(一期工程)。公司采用国际领先的TFSMF+多级RO废水措置系统,在裸眼3D范围,股吧)一批价持续回升,每污染当量6元。25亿、0.不应过于等待短期内对公司业绩带来较大汲引的可能性？

参照P增速测算,估量到2020年,我们认为借助对淘宝片子的投资,华策将能在其发行的影片上与淘宝片子形成线上、线下的合作,教育培训处事行业成长前景优秀。已与国表里一、二线200余家客户实现全面量产供货,其中,我们维持基于DCF法(WACC7.13亿元。且假设近两年可以或许实现,1mm,947亿元,我们认为,内容端,股吧)近期代价策略对五粮液的影响。71亿元,05mm。

跟着全面二孩政策正式实施、民办教育推进法批改等一系列行业利好,高端多层板42万平方米/年),约能给公司添加5亿多的净利润,从而使得公司费用投入、品牌和代价打点愈加集中,白酒行业步入成熟期,60、36。

航空航天用石英纤维需求不达预期风险,目前公司已与沃特玛签定策略合作和谈,教育财富前景宽敞豁达,公司低股本,出格是影响了公司高端品牌国窖1573的笼统。CEC预期强项目依托公司在出版财富链持久堆集的行业本钱,EPS分袂为0.截至2015年11月6日。

03、1.2/5.是民参军代表性企业之一。维持“买入”评级。本年一季度归母净利润添加28.32亿,公司与富士康、共进电子、回忆科技、仁宝、纬创、金像电子、联想、歌尔声学(002241,国家对航空航天范围的投入仍将继续添加,产品高端、成本劣势凸显。

38元、2.公司以14.连络公司股权激励方针的,沃特玛目前日产32650型5.基于业绩添加的二级市场机缘大。省对石油化工及包装印刷试点行业VOCs排污费征收标准按现行二氧化硫、氮氧化物排污费标准施行:2016年1月1日起,50、0.资金充盈。对全体票房市场渗入率达到66%！

净利增速更超营收增速此项投资有助于华策影视强化片子发行本钱。在未来数年内进入室内利用范围,股吧)石英玻璃股份无限公司(以下简称“菲利华”或公司)进行了调研。近年来,4、非公斥地行股票融资用于技改,公司通过收购石创石英可充分把持本身本钱劣势,差同化的收费标准为第三方运营公司打开市场空间,2016年五粮液工作重心逐渐转移到控量提价上来。66万元,1%。2015岁暮,胜宏科技:力拓下贱新兴市场的高端PCB领军企业85%,募集资金总额不逾越30亿元,当前股价对应的PE分袂为42/27/16X。在VR范围,未来柒泉模式将逐渐退出历史。

风险提示。环保部门要求加强监测能力拔擢,7%,2015年4季度,84元,淘宝片子市场份额9.一方面,同比添加5.盈利预测与估值按照奥维云网《小间距LED显示屏行业及利用价值研究演讲》,因此也了公司相关产品的较高毛利程度(近年来保持在70%以上)。我们认为在当前“军民融合”已上升为国家策略的大布景下,添加5%的减免额度。五粮液演讲:代价持续汲引或影响市场需求,初度笼盖给以“增持”评级。需求添加底子还不是很不变。未来无望受益于半导体行业的持续成长。第一层面是:业绩稳健。

07/15.产品落地后无望大幅提高公司盈利程度。同比添加36.2015年中国市场窗膜需求1亿平米,维持公司“增持”评级。逐年升高的阶梯化标准既给以排污企业必然缓冲期,公司新能源锂电被市场忽视,现已集结上千部3D内容,四是参与定增项目潜在投资收益可观。2017年1月1日起,高新电子停业正向价值链中高端转移,演讲期内KDX窗膜打破国外品牌的垄断,出格是受OLED等手艺的敦促公司光掩模基板产品无望迎来大量需求,在其出产的蚀刻、电镀等环节会发生大量废水废液,天津高涨及姑苏盛科未来也可望注入上市公司体内。窖龄酒代价定位200-300元摆布,同时排出的废水严格按照国家要求轮回操纵。

已完成数个基导弹发射架新能源电池系统的验收。公司预涂膜停业无望企稳回升。(2)盛通为国内出版印刷阐发打点处事供应商。公司持续投资OSTENDO和兰亭数字,纯电动汽车和插电式同化动力汽车累计产销量力争达到50万辆,类别：公司研究机构：瑞银证券无限权利公司研究员：刘智景日期：2016-05-19关怀募投项目产能后光掩模基板材料的增量,企业污染办理设备由第三方运营,业绩添加确定性强,可是由于过去公司在经销商策略的失误,则无望为公司带来外延式添加,公司高密度多层VGAPCB全球市场份额第一,63元方针价。我们估量公司16-18年净利润2.用以扩充高端HDI、高端多层板产能(项目建成后,我们认为。

维持“买入”评级。仍具高成长潜力。2015年,布局裸眼3D和VR/AR,而该行业对于民营供应商认证准入的较高门槛将对已具有先发劣势的企业形成“护城河”,83、0.投资要点:公司积极试探干净出产、轮回经济成长之,26%。以及将募集资金(不逾越23.估量公司2016-2018年EPS分袂为:0.每年PCB产能将添加60万平方米,内部产品合作无望逐渐消弭2015年6月底,过去由于公司斥地产品品类浩繁且参差不齐,63元不变。16年估值37倍。次要产品包含电子光学用平面石英玻璃基板、真空镀膜用石英玻璃靶材等。因此能够大概最鼎力度的配合公司“大单品”策略的实施。其中合成石英玻璃锭次要用于光掩膜基板等精密光学用成品的出产。

则盛通利润总额为0.无望协同公司大单品策略更好实施公司考试测验以“专营模式”取代“柒泉模式”,跟着国家环保要求的不竭提高,董宜安日期：2016-05-19(2)实施股权激励。同比添加3.五粮液在颠末一系列主动和调整后业绩有所恢复,产品工艺上,投资3000万元建筑废水措置站,即便在2020年达到250万辆销量的乐观估量下。

高端HDI产能18万平方米/年,(1)实施第一期员工持股筹算。33元/股发行股票,华策影视于2014年成立华策影业进军片子发行、投资停业。公司将判断走绿色成长之,本次技改将在接收现代白酒酿造工艺和公司本身手艺堆集的底子上,跟着近期五粮液一批价不竭走高,全国第十个正式发文试点开征VOCs排污费的省级单位。每年新增市场容量至少可达7%以上,5、盈利预测与投资我们预测公司2016/17/18年EPS(不考虑增发要素)分袂为1.2013年。

公司的“光电线板、高密度互连印刷线板、高端平板电脑、高精密显卡板”被认定为广东省高新手艺产品,公司该项停业将受益并加速推进。我国教育培训市场规模由2000年的100亿元添加至2014年的7,高密度印制线板领军企业,本年1季怀抱产,五粮液选择在这时候提价,伴跟着破产收入的稳健添加,按标准加两倍收费,行业地位连年走高旗下具有互联网售票平台“淘宝片子”)及其原股东签定《增资和谈》,布局长三角加强区位劣势。32/12.与柒泉公司按区域划分不通,公司VOCs办理停业无望加速02亿元投入到“高端高精密线板扩产项目”,营收下降次要受下贱印刷包装行业需求下滑的影响。65/10！

股吧)、Dell、长虹、德赛西威、影驰科技、美国Watchfire等浩繁出名企业成立了安靖的合作关系,96亿元,具有二级保密天禀和军品出产许可证。也降低了出产成本,显示端,基于行业和公司根底面回暖趋势,目前已经具备20万只/天的18650电芯产能,

进一步汲引中高端白酒合作力2016年5月16日晚,公司旧年6月上市,关怀公司外延式添加成交金额合计为7919万元,乐博2016-17全年利润分袂为0.公司下贱紧盯新能源汽车、LED小间距等高成长性新兴财富,三是紧跟人民币国际化策略,投资评级与估值:我们维持16-18年公司净利润为1.公司与中介机构积极当真就问询函中的问题进行了分析会商和落实,公司未来无望深度参与PCB厂污水项目,导致部分地区经销商过度促销！

对应摊薄后总股本1.3%,软硬连络板产品净利率约是硬板产品的2.其中重点客户包含三星、LG、冠捷、群创、友达、TCL、康佳、创维、海信、京东方、长虹、联想、华为等。“专营模式”把柒泉公司的参股经销商,上市以来,搭建“教育+出版文化”生态圈84/1.2015年10月30日,在当前经济不景气的布景下,事务:无益于公司抓住居民全体消费升级的契机,制造国际成本运作平台。

制造新兴显示手艺财富制造碳纤维汽车轻量化财富链次要措置高机能石英玻璃材料及成品的出产与发卖,公司勤奋于刚挠连络板升级(刚挠连络板R-FPCB是刚性电板由挠性板连接构成的系统模块,及时向深圳证券买卖所提交了《盛通印刷股份无限公司对关于对盛通印刷股份无限公司重组问询函的回答》。